疫情下的互联网发展分析

截至目前中国已经成为全球最大的互联网市场。而中国互联网“领先美国半年到一年”，在一定程度上，已成为中国互联网行业大部分从业者的共识。自2011-12年移动互联网革命以来，整个互联网产业经历了遍地开花到结构重整的过程。

2014，“大众创业、万众创新”开启了移动互联网及新科技产业的竞争浪潮。而2020年疫情催生了新场景下的新需求，智能互联网正在产生数倍于移动互联网的机会，科技与行业结合带来的势能开始显现。

大众创业时代正式落幕，资产荒早已到来，伴随90%以上私募股权投资基金募资困难，绝大多数缺乏核心竞争力的中小型互联网企业纷纷面临生存的困境。中小型互联网企业要生存只能依附于互联网巨头及其庞大的产业生态链。而疫情或成为压死骆驼的最后一根稻草。可以预料，中国互联网的整体发展已正式进入垄断时代。

曾经的四大门户，如今已被新崛起的巨头们甩在身后。新浪一度呈现除去微博即为负资产的窘境。而被互联网人引以为傲的BAT（百度、阿里、腾讯），如今其中的B（百度）远不能望阿里和腾讯之项背。唯一崛起能与阿里和腾讯对抗的，只剩下头条系（字节跳动），旗下今日头条、抖音等产品以不可忽视的市场占有率和用户使用时间完成了移动互联网时代的唯一逆袭。

各平台产品矩阵

垄断趋势并不是互联网的特例。互联网走向集中的同时，同步的还有国企改革的集中进程。

上世纪90年代起，为了建立现代企业制度，中央政府决定对国有企业“抓大放小”。这一过程中，放小是为了更好地做大，混合所有制经济得到了相当程度的发展，国有经济从一般竞争性部门向国计民生方面的战略性部门集中。2003年，国资委成立，进而对国企和央企提出了“突出主业，做强做大”的战略要求。首任国资委主任李荣融曾提出“到2010年把央企总数缩减至100家以内”。当年央企总数高达196家，这个数字将在未来的十多年里减少了近一半。

在调整国有经济布局的进程中，国有经济在不断向把握国民经济命脉的重要行业和关键领域集中。中央企业80%以上的资产集中在石油石化、电力、国防、通信、运输、矿业、冶金、机械行业。而在金融业，也主要被五大国有商业银行所主导。在基础能源、原材料生产领域，出现了国有化趋势。这充分体现在钢铁、煤炭、电力、有色金属、稀有金属领域。

2008年全球金融危机是一个分水岭。2008年之前，伴随中国经济的高速增长，各个行业，大小公司，可谓野蛮生长，肆意扩张。很长时间内，中国经济被一系列问题所困扰——产能过剩，低技术附加值，缺乏核心竞争力，有效供给不足，市场混乱，环境污染……种种弊端与泡沫相伴。2008年后，中国政府开启了去产能的进程，出台了一系列产业规划和产能淘汰政策，提升产业集中度被赋予了战略性意义。

2013年，包括工信部在内一共十二个单位联合发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，针对汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业提出了产业集中的要求。其中明确指出，到2015年，汽车行业前10家整车企业产业集中度达到90%；钢铁行业前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%左右；水泥行业前10家水泥企业产业集中度达到35%；船舶行业前10家造船企业造船完工量占全国总量的70%以上；电解铝行业前10家企业的冶炼产量占全国的比例达到90%。随后几年内，从大量的央企并购案例可以看到，整合集中成为了诸多产业发展的趋势，但这个过程充满挑战。以钢铁为例，2015年，前十家钢铁企业的产业集中度为34.2%，较2014年下降0.1个百分点。

2014年，一批央企重组方案开始酝酿。年底，中国南车与中国北车宣布合并，轰轰烈烈的央企合并浪潮开始席卷神州大地。随后2015-16年，重组整合的央企共有11对，一共22家。

2015年，多起央企合并让人印象深刻。国家核电与中电投合并，新公司成为一个横跨火电、水电、核电、新能源等多个领域的能源巨头。中国五矿与中冶集团实施战略重组，体量超过必和必拓、力拓和淡水河谷世界三大矿业巨头。中国远洋与中国海运合并，前者是中国最大的航运企业。

2016年，整合的故事继续上演。中国建筑材料集团与中国中材集团实施重组，两者分别是中国第一大和第二大建材集团。中国最大的钢铁公司宝钢和武钢合并，一举成为全球第二大钢铁企业，将钢铁领域的整合推向新的阶段。2016年底，央企数量缩减为102家。

央企集中整合之际，市场力量不约而同走向垄断。集中的趋势并不局限于国有垄断领域，越是充分竞争的产业，越是形成寡头垄断的结果。这个趋势集中反映在中国蓬勃发展的互联网市场，赢家通吃被BAT等巨头充分演绎。

标品零售模式为主导的京东不断壮大，与非标品模式为主导的天猫淘宝在国内形成双寡头格局。背后也有腾讯与阿里的角逐。2014年3月，腾讯入股京东，持股15%。在一定程度上，京东成为了腾讯的护城河。1年后，阿里斥资近280亿元人民币入股苏宁云商，成为其第二大股东，电商行业的老大和老三正式合体。而京东入股永辉超市，线上线下两个零售龙头结成联盟，紧接着获得沃尔玛战略入股5%，顺利吃下1号店。线下布局让京东的零售基因越发厚重，也在一定程度上演绎着互联网经济的实体化趋势。

2016年06月，主打女性用户的美丽说、蘑菇街、淘世界正式对外宣布合并消息。腾讯追加投资，新公司估值30亿美元。

千团大战早已尘埃落定，但当年的惨烈战况如今还常常被人们提起。2010年左右，第一家团购网站上线时，不会想到一年之后会有超过5000家团购公司同时存在。千团大战过后，他们的名字再没有被人们所记忆。而后是各巨头的长期消耗战，BAT的资本角逐将O2O圈地运动推向史无前例的高峰。2015年10月，大众点评与美团网宣布合并，新美大脱颖而出，背后的股东是腾讯和阿里，而百度携手糯米，长跑还在继续。与此同时，阿里重金打造的口碑网蓄势来袭。

OTA的圈地运动已经结束，携程成为了该领域的巨头，BAT仍未缺席。2015年5月，携程收购艺龙37.6%股份。不到半年，携程和百度投资的去哪儿宣布合并，百度成为携程最大股东。携程稳坐在线旅游市场头把交椅，垄断60%的在线机票预定市场和70%的在线酒店预定市场。携程还入股了首旅酒店、华住集团、铂涛集团，这三大酒店集团占据了国内经济型酒店近50%的市场份额。携程仅仅是折射了互联网寡头格局的一个小角落，事实上各个互联网细分领域都已经被BAT及其盟友所瓜分。

来源：艾瑞咨询

最为震撼的是滴滴与快的合并，历经长达数年的补贴战争之后，腾讯和阿里为主导的资本力量催生出一个出行领域的超级巨头。在滴滴与快的合并的18个月后，滴滴与它在中国最大的竞争对手优步合并，进而占据了国内网约车行业的绝对垄断地位。

BAT打破了传统国企对保险的垄断，并且正在以新的方式与国企实现在业务和股权上实现进一步的融合。2013年，阿里巴巴、中国平安保险、腾讯共同携手设立了众安在线财产保险公司，成为中国首家通过互联网销售所有产品并处理理赔的财产保险公司。阿里巴巴持有众安在线19.9%的股份，成为其最大股东；中国平安和腾讯控股分别持股15%；携程持股5%。

BAT打破垄断的还有银行领域。2014年，深圳前海微众银行获批成立，腾讯认购该行总股本30%的股份，为最大股东。很快，阿里巴巴旗下的浙江网商银行也获批筹建，并在2015年6月正式开业。百度也不甘寂寞，与中信银行一起筹建了百信银行。至此，BAT中的最后一位也终于加入了银行阵营。

在BAT三巨头中，与国有资本融合程度最深的是阿里。从阿里旗下蚂蚁金服的股东结构来看，各路央企和国有资本已经入股，包括中国人寿、太平洋人寿、人保资本、新华人寿、全国社会保障基金理事会、国开金融、中国太平、中邮资本。蚂蚁金服控股的天弘基金背后，第二大股东是天津信托。如今，天弘基金已经是中国最大规模的公募基金，资产管理业务总规模突破万亿人民币。天弘旗下的余额宝为人们所熟知，如今用户人数超过3亿，更以1656亿美元的规模，超过摩根大通美国政府货币市场基金，成为全球最大的货币市场基金。

百度或也正在经历与国企的融合进程。百度是携程的第一大股东，携程已经是东航第四大股东。

近20年来，计算机和互联网技术全面普及，商业生态逐渐重构，互联网行业的融合速度也在加快。在一定程度上，BAT凭借对互联网基础设施的垄断，全面改造着当代中国人的日常生活，也进一步改造着中国的传统商业生态。

长期以来，在很大程度上，国有经济基本掌握了整个中国的物流、信息流和资金流。物流领域，中国铁路、航空运输、水运货物基本上由国有经济承担。信息流领域，基础电信服务和大部分增值服务由国有企业承担。在资金流方面，中国五大国有银行拥有的资金占绝对多数，并决定了整个社会资金的分配。然而，伴随BAT在互联网领域的寡头垄断格局全面形成，国有经济主导物流、信息流和资金流的格局正在发生微妙的转变，对整个社会的运作影响非常广泛。

在今天几乎任何一家公司要想开展业务都与互联网不可分割。随着第三次信息技术革命的深入发展，互联网已经与实体经济密切结合。制造企业的生产、流通、资源配置都在因互联网而改变。服务企业对于流量、支付和信息管理的天然需求也让互联网工具成为必需品。然而，BAT已经完成了对互联网基础设施的垄断。

牌照合流之外，更多是业务与股权的合流。除了可以看到央企入股蚂蚁金服，阿里还入股第一财经，收购南华早报，还与中国五矿共建钢铁电商平台。百度与中海油、南航、中国联通、长安汽车、奇瑞等相继达成战略合作。

在一定程度上，BAT已经成为国家网络信息和经济安全的前沿阵地，也是国有经济创新基础设施的主要外包商。BAT的垄断背后，是技术与资本的合流。而BAT对互联网的垄断，反过来加速了BAT为代表的市场垄断力量与国有垄断的合流。在此背景下，BAT或可称之为“新型国企”。